Monthly Archives: Febbraio 2018

Febbraio 20 2018

Piani di accumulo

Gianluca Pino Consulenza Finanziaria Piani di accumulo 0

Piani di accumulo – Molto spesso ci si interroga su quale sia il migliore modo per investire i propri soldi. Non poche preoccupazioni destano gli investitori: mercati ai massimi che mostrano segni di cedimento, tassi di interesse ai minimi, borsa americana che crolla. Con uno scenario del genere le alternative di investimento sembrano poche. Altro problema rilevante è quello relativo alla mancanza di alfabetizzazione finanziaria, secondo alcune ricerche infatti risulta che l’Italia sia agli ultimi posti in tema di educazione finanziaria. Essere dei risparmiatori istruiti, correttamente informati e consapevoli significa essere investitori in grado di valutare la qualità dei servizi e dei prodotti finanziari proposti con il risultato di ottimizzare la gestione dei propri risparmi, e significa essere in grado di selezionare le migliori opportunità di investimento, porre ai margini del mercato le forme meno competitive ed escluderne quelle fraudolente. Ovviare a tutti questi ‘problemi’ non è cosa semplice, sicuramente però ad oggi abbiamo a disposizione degli strumenti che consentono di investire piccole somme e poco alla volta evitando così di sbagliare il timing e rimanendo di facile comprensione anche per i meno avvezzi.

PIANI DI ACCUMULO: COSA SONO E QUALI VANTAGGI OFFRONO

I PAC sono dei piani di investimento in fondi comuni che servono a creare del capitale che va a crescere gradualmente nel tempo, sono piccoli investimenti che permettono di risparmiare mettendo da parte una somma di denaro senza nemmeno accorgersene. I PAC sono la soluzione ideale per chi vuole pensare al proprio futuro o investire in maniera graduale.

I vantaggi:

i versamenti sono mensili e possono essere anche di piccole somme e l’ammontare e la regolarità dei versamenti è a discrezione del cliente, inoltre i PAC possono essere sospesi o interrotti in qualsiasi momento;

l’entrata sul mercato a scadenze fisse su un lungo periodo consente di mediare nel tempo il prezzo di ingresso nell’investimento e quindi di attenuare le oscillazioni dei mercati finanziari. Consente inoltre di investire di più a prezzi più bassi proprio perché a parità di versamento le basse quotazioni permettono di comprare più quote. Il timing sbagliato è una delle principali cause dei rendimenti bassi o negativi dei portafogli di molti investitori. Il PAC permette di ottenere non il massimo del rendimento possibile ma risultati migliori in termini di rapporto rischio-rendimento.

Come funziona:

per prima cosa si scelgono i prodotti sui quali si vogliono investire periodicamente i risparmi, titoli di Stato, obbligazioni o anche azioni, mediante l’acquisto di quote di fondi comuni di investimento, dopodiché si decide la frequenza, la durata e l’importo dei versamenti.

Esempio di PAC:

pensiamo di scegliere di versare in 3 diversi comparti Azionario internazionale, Azioni Italia e Obbligazionario euro, con una frequenza mensile per una durata di 20 anni (240 versamenti) l’importo di

euro 600 (200 euro a fondo):

Dal grafico è possibile vedere che su un periodo lungo 20 anni ci sono stati diversi momenti ribassisti, solitamente percepiti come momenti di panico ma proprio grazie al meccanismo di accumulo programmato proprio questi momenti sono stati ottime occasioni di acquisto, influenzando il risultato finale in maniera positiva. Questo è solo una delle tante simulazioni che si possono fare avendo a disposizione un calcolatore.

Febbraio 18 2018

Evoluzione del contesto – III parte

Gianluca Pino Consulenza Evoluta Evoluzione 0

Evoluzione del contesto – La Consulenza Evoluta

Evoluzione del contesto – Come abbiamo avuto modo di vedere con i precedenti articoli stiamo assistendo oggi a profondi mutamenti; questi cambiamenti coinvolgono in maniera preponderante il mondo del risparmio e soprattutto quello della consulenza, oggi in forte crescita perché sempre più supportata da strumenti innovativi impensabili solo fino a poco tempo fa.

Primo passo verso questo cambiamento è l’abbattimento delle distanze grazie alla tecnologia: il risparmiatore oggi può incontrare il proprio consulente in un ambiente virtuale potendo eseguire tutta una serie di operazioni quali aggiornamenti delle anagrafiche, monitoraggio dei portafogli, conversioni e via dicendo, tutte operazioni che prima richiedevano la presenza fisica e la propria firma su carta. Questo determina una riduzione significativa dei costi e una maggiore efficienza il che si traduce in termini di risparmio di tempo sia per i clienti sia per i consulenti.

Altro elemento importante è la sinergia professionale che negli ultimi tempi si sta sviluppando tra il consulente e una serie di figure specialistiche quali il notaio, l’avvocato, il commercialista etc. Avvalersi delle competenze di questi professionisti permette a quest’ultimo di diventare un interlocutore a 360 gradi, specializzato e completo. Oggi un Consulente è in grado di dettagliare e valorizzare temi come la pianificazione finanziaria, la costruzione di un portafoglio in base a degli obiettivi o delle esigenze concrete e personali, il monitoraggio dei rischi legati ai propri investimenti, nonché l’analisi della fiscalità patrimoniale.Ma cosa cambia in termini di prezzo? Sostanzialmente possiamo sostenere che prima, con il sistema di banca tradizionale si credeva che il servizio di consulenza fosse gratuito in realtà ogni prodotto venduto prevedeva dei costi taciti. Oggi questo è il vero cambiamento: con l’avvento della MIFID 2 verrà abbandonato il regime di costi impliciti per passare a un regime di costi espliciti. Il risparmiatore riceverà un prospetto dove verrà esplicitato quanti soldi lo stesso avrà pagato tra commissioni, consulenza e altro. Una volta fatto questo, finalmente il cliente potrà stabilire se il servizio ricevuto è all’altezza del costo sostenuto, avendo anche la certezza che non c’è conflitto di interesse, quindi il consulente non gli ha proposto quei prodotti perché sono maggiormente remunerati dalla Banca di appartenenza.Per saperne di più o per richiedere una consulenza contattami pure, il primo contatto in studio è gratuito!

Febbraio 18 2018

Evoluzione del contesto – II parte

Gianluca Pino Consulenza Evoluta Evoluzione del contesto 0

Evoluzione del contesto: La Consulenza Evoluta

Evoluzione del contesto – Ricapitolando..quindi maggiore complessità del patrimonio finanziario, maggiore complessità del patrimonio immobiliare richiedono un intervento di consulenza da parte del Consulente Finanziario.

A ciò si aggiunge la dimensione dello SCENARIO PREVIDENZIALE.

Come abbiamo visto nel precedente articolo dedicato alla previdenza complementare, oggi, a causa della struttura dei tassi, l’investimento del TFR non è più in grado di generare un flusso che integri in maniera significativa l’assegno pensionistico che è inoltre molto più basso rispetto al passato.

Un ulteriore elemento di complessità è il PASSAGGIO GENERAZIONALE.

La composizione delle famiglie era tradizionale, oggi le famiglie sono più articolate e complesse come segnalato dal dato delle separazioni e divorzi. Le imposte e le donazioni sono basse, ma è una situazione anomala che non potrà durare a lungo. Basta confrontare il dato attuale del prelievo sulle successioni e donazioni con i principali paesi europei per capire che necessariamente nel futuro ci sarà un aumento del prelievo per una tendenza alla convergenza. Oltre ad un aumento del prelievo è ragionevole aspettarsi anche una revisione al rialzo dei valori catastali, come ci richiede da tempo anche la Commissione Europea.
Infatti allo stato attuale il valore catastale è molto più basso del valore di mercato. Quindi in passato ci si poteva permettere il lusso di non affrontare il tema successorio. Oggi è il momento di pianificare.

A ciò si aggiunge, per chi è imprenditore, il tema della precarietà del lavoro e del rapido mutamento degli scenari di mercato. È diminuita la stabilità dei modelli di business, sempre più spesso si affacciano sul mercato nuove aziende che in poco tempo diventano leader e aziende storiche vengono espulse dal mercato in tempi molto rapidi.

Possiamo quindi dire che è aumentata la necessità di:
–          gestire la complessità del mondo finanziario;
–          affrontare il cambiamento di paradigma del mondo immobiliare;
–          costruire la propria previdenza;
–          pianificare il passaggio generazionale;
–          aggiornare e pianificare il futuro imprenditoriale.

Quando cresce la complessità cresce il bisogno di avere consigli da persone di cui ci si fida (esperti).
Cresce il bisogno di consulenza.

Febbraio 18 2018

Idea Pensione

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Idea Pensione: L’importanza di un’educazione previdenziale

Idea Pensione – L’Italia è un paese caratterizzato da bassissimi livelli di natalità, costante invecchiamento della popolazione e bassi tassi di occupazione ed è per questo che per garantire crescita e stabilità occorre puntare sulla qualità del capitale umano.

La crisi economica e le politiche di contenimento dei costi della spesa pubblica hanno determinato un forte aumento del rischio occupazionale e pensionistico e in particolare del rischio legato al sostentamento della popolazione lavorativa. Tutto il complesso di politiche pubbliche deputate al miglioramento delle condizioni di vita delle persone risultano essere estremamente squilibrate a favore dei settori più anziani della popolazione con una scarsa attenzione alle generazioni più giovani che ricevono investimenti sempre minori.

A ciò si aggiunge il mutamento dello scenario previdenziale.

Nel passato la pensione era commisurata all’ultimo livello retributivo. Oggi si utilizza il metodo contributivo. Facendo una previsione di ciò che accadrà possiamo tranquillamente dire che nel 2036 chi andrà in pensione con l’ultima retribuzione di 2500€ riceverà un assegno pensionistico di circa 1450€, a fronte di un assegno di 2310€ di oggi. In più in passato oltre al flusso della pensione c’era anche il TFR che permetteva di integrare in maniera consistente l’assegno pensionistico. Oggi, a causa dei tassi a 0, il TFR non è in grado di integrare significativamente la pensione.

Nel 1996 potevamo investire il TFR in Titoli di Stato al 10%, oggi abbiamo un rendimento dell’1%, del tutto inadeguato ad integrare il flusso pensionistico. Infine c’è un fattore di instabilità del posto di lavoro che incide negativamente sulla capacità di generare risparmio.

Questa situazione impone a ogni cittadino di impegnarsi in prima persona per la costruzione e il sostegno del proprio futuro. Nasce l’esigenza di una “coscienza previdenziale” in grado di responsabilizzare i comportamenti individuali rispetto a uno scenario sociologico ed economico in continuo mutamento, per far sì che ognuno possa attingere alle proprie risorse riuscendo così a salvaguardare il proprio futuro pensionistico. Ma i dati sull’alfabetizzazione finanziaria dell’Italia non sono confortanti, il livello è ben lontano da quello della media dell’Ue.

L’importanza di un’educazione previdenziale è riconducibile anche al fatto che chi è meglio in grado di capire la finanza è più probabile che investa in azioni e fondi e che riesca ad evitare esposizioni a alte forme di indebitamento.

In un quadro come questo si fa sempre più importante l’acquisizione della consapevolezza dell’esistenza di una forma pensionistica complementare in cui il risparmiatore, dopo aver valutato esattamente la cifra da versare periodicamente, può analizzare costi e benefici per definire il proprio profilo di rischio e di rendimento.

Dati di oggi testimoniano che nel 2016 l’andamento dei fondi pensione ha chiuso con rendimenti nettamente superiori al TFR lasciato in azienda. Inoltre, nonostante gli italiani a causa della crisi economica non riescano a mettere da parte granché, la Covip (Commissione di vigilanza sui fondi pensione) ha presentato dati secondo i quali le abitudini previdenziali degli italiani sono cambiate: a fine 2016 gli iscritti alla previdenza complementare erano 7,8 milioni, complice anche la deducibilità fiscale.

Oggi vengono messi a disposizione dei lavoratori validi strumenti per poter effettuare in modo semplice e veloce l’analisi della propria posizione previdenziale per riuscire così a trovare soluzioni personalizzate ad ogni tipo di esigenza. Ad esempio esistono piani individuali pensionistici di tipo assicurativo, che prevedono di ottenere, al momento del pensionamento, una rendita vitalizia complementare alla pensione pubblica e che oltre al vantaggio della deducibilità fiscale, godono anche delle garanzie civilistiche proprie di tutti i contratti assicurativi, rappresentate in particolare dalla impignorabilità e insequestrabilità del patrimonio investito in una polizza assicurativa.

In conclusione, nel passato ci si poteva permettere il lusso di non pianificare la propria pensione, oggi c’è la necessità di una pianificazione accurata e i clienti vanno accompagnati in questo percorso.

Febbraio 18 2018

Evoluzione del contesto – La Consulenza Evoluta – I parte

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La Consulenza Evoluta

La Consulenza Evoluta: Da sempre proteggere, gestire e tramandare nel tempo il patrimonio dei nostri clienti è una cosa importante, ma oggi lo è ancora di più.

Il contesto è cambiato ed è diventato più complesso: prima di tutto sono diminuiti i flussi di nuova ricchezza e per questo ha assunto molta importanza la ricchezza già esistente. La protezione del patrimonio di fronte a una crescita della ricchezza che langue è diventata fondamentale e inevitabilmente gestire gli stock è diventato ancora più importante. Inoltre i tassi sono scesi sotto zero e non valgono più le vecchie correlazioni.

Ma vediamo passo per passo quali sono i cambiamenti rispetto al passato:

Per ciò che concerne il PATRIMONIO FINANZIARIO nel passato esistevano 2 principali asset class (azioni e obbligazioni) a cui si aggiungeva la liquidità; oggi sono una pluralità di asset class (commodity, liquid alternative, flessibili) che devono essere combinate tra loro. Costruire un portafoglio è diventato più complesso. Inoltre le correlazioni nel passato erano semplici e strutturali, oggi ci sono molte più correlazioni e le decorrelazioni esistono sempre meno.

Ieri i titoli di stato dei paesi industrializzati non potevano andare in default, non avevano rischio. Oggi è cambiato tutto, dal maggio 2010, dalla famosa passeggiata di Sarkozy e Merkel a Deauville in cui si decise che la Grecia avrebbe potuto fallire. Da quel momento gli stati sono diventati fallibili.

Ieri il tasso d’interesse dei risk free era sempre positivo, oggi il risk free è nullo o negativo. Prendiamo ad esempio il valore medio dell’euribor a 3 mesi, passato da un valore medio del 2,8% del periodo 2007/2010 ad un tasso medio dello -0,3% nel corso del 2016.

La struttura dei tassi è cambiata radicalmente negli ultimi 3 anni passando da uno scenario positivo a uno di tassi a zero. Ieri le banche erano sinonimo di sicurezza, oggi non è più così. Il Bail in ha cambiato le abitudini dei nostri clienti. Prima si mantenevano i soldi sul conto corrente perché era risk free, oggi il c/c non è più risk free.

Diventa necessario distinguere e saper riconoscere gli istituti bancari sani. Inoltre un tempo i cicli economici erano prevedibili su base economica mentre oggi non lo sono più e di conseguenza costruire portafogli sulla base di cicli economici diventa sempre più complesso. Si è passati da un paradigma che vedeva come obiettivo primario la crescita di un patrimonio, ad un paradigma che mette al centro la protezione del patrimonio.

Per quanto riguarda il PATRIMONIO IMMOBILIARE, nel passato il valore degli immobili cresceva sempre grazie a una domanda che era sempre in crescita. Ciò era dovuto anche alla domanda demografica.

Oggi la popolazione è molto più vecchia e lo stock di patrimonio è concentrato nelle fasce più anziane della popolazione. Quest’ultimi hanno meno propensione al consumo e ricercano meno immobili. Ciò genera un impatto strutturale sulla domanda di immobili che è e rimarrà debole.

Al crescere dell’inflazione il valore dei beni reali cresce. Oggi che non abbiamo più inflazione il valore dei beni reali è fermo. La struttura dell’inflazione oggi non può più sostenere la crescita del valore nominale degli immobili. Siamo passati da un tasso medio tra il 1990 e il 1999 del 4,1% ad un tasso dello -0,1% nel corso del 2016. L’aumento dei costi di detenzione non è dovuto solo al profilo fiscale ma anche perché gli immobili hanno bisogno di più manutenzione per adeguarsi alle nuove normative.

Oggi la tassazione è focalizzata sempre di più sul patrimonio, mentre in passato era basata principalmente sul reddito. Negli ultimi 15 anni abbiamo già assistito ad un aumento della tassazione sugli immobili. Inoltre se facciamo un confronto con gli altri paesi europei che hanno già valori molto più alti, è difficile pensare che la tassazione italiana possa scendere. Nel passato i clienti potevano ragionevolmente pensare: «L’immobiliare non ti tradisce mai». Oggi è vero invece che gli immobili costano.

Quindi maggiore complessità del patrimonio finanziario, maggiore complessità del patrimonio immobiliare richiedono un intervento di consulenza da parte del Consulente Finanziario.
(Segue)